Offenlegung zu kommerziellen und Preisbildungsmechanismen

1. Zweck und Überblick

CoinJar Europe Limited („CoinJar Europe“, „CoinJar“, "CJEU", „CEL“, „wir“, „unser“ oder „das Unternehmen“) ist eine 2022 in Irland gegründete juristische Person mit Hauptsitz in Dublin. Das Unternehmen bietet sichere und konforme Lösungen für den Handel mit Krypto-Assets im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum („EWR“) an.

Wir bieten unseren Kundinnen und Kunden zwei miteinander verknüpfte Produkte an — CoinJar Custody/Wallet und die CoinJar App — die hauptsächlich über iOS- und Android-Mobilanwendungen genutzt werden. Über diese Produkte können Kundinnen und Kunden unterstützte Krypto-Assets kaufen, verkaufen, senden und empfangen, indem sie direkt mit uns Geschäfte abschließen. Derzeit hindert CoinJar seine Kundinnen und Kunden daran, EMTs (Stablecoins) von der Plattform zu transferieren.

CoinJar Europe ist für die folgenden Krypto-Asset-Dienstleistungen gemäß Artikel 3 Absatz 1 Nummer 6 der Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCAR) zugelassen:

a) Verwahrung und Verwaltung von Krypto-Assets im Auftrag von Kunden;

c) Tausch von Krypto-Assets gegen Geldmittel;

d) Tausch von Krypto-Assets gegen andere Krypto-Assets;

j) Erbringung von Transferdienstleistungen für Krypto-Assets im Auftrag von Kunden.

2. Offenlegungserklärung

Diese Preisoffenlegung (die „Offenlegung“) legt die kommerziellen Praktiken, die Preisbildungsmethodik und die Maßnahmen zum Kundenschutz dar für kryptoassetbezogene Dienstleistungen. Die Offenlegung gewährleistet Transparenz, Fairness, Wettbewerbsfähigkeit und regulatorische Konformität im Einklang mit MiCAR, dem Consumer Protection Code 2012 („CPC“) und den Erwartungen der Central Bank of Ireland („CBI“).

Diese Offenlegung gilt für alle kundenorientierten Krypto-Asset-Tausch- und Verwahrdienstleistungen, die CoinJar für Kundinnen und Kunden im EWR anbietet. Dies umfasst:

Tausch von Fiat gegen Krypto
Tausch von Krypto gegen Fiat
Tausch von Krypto gegen Krypto
Verwahrdienstleistungen (kostenlos angeboten)

3. Kundentypen und Berechtigung

CoinJar Europe bietet Dienstleistungen für eine breite Palette von Kundinnen und Kunden an. einschließlich:

Natürliche Personen (Privat- und professionelle Anleger)
Juristische Personen und institutionelle Kunden

Es werden nichtdiskriminierende Kriterien angewendet, um einen fairen Zugang sicherzustellen. CoinJar kann Beschränkungen oder Einschränkungen für Kundengruppen auferlegen, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen. Solche Einschränkungen werden auf der Website von CoinJar veröffentlicht.

Kundenaufnahme und Nutzungsbedingungen

Potenzielle Kundinnen und Kunden müssen:

Den Onboarding-/KYC-Prozess von CoinJar Europe abschließen
Due-Diligence-Prüfungen (und laufende Überwachungsbewertungen) bestehen, die je nach Kundentyp oder Risikoprofil variieren können
Den Nutzungsbedingungen von CoinJar Europe und den entsprechenden Ergänzungen zustimmen
Die Nutzungsbedingungen von CoinJar Europe und diese Offenlegung einhalten

Kundinnen und Kunden dürfen sich nicht an Verhaltensweisen beteiligen, die:

gegen MiCAR oder andere anwendbare Gesetze verstoßen
gegen die Nutzungsbedingungen oder Vereinbarungen von CoinJar verstoßen
Fairness, Reputation oder operative Integrität gefährden
dieser Offenlegung zuwiderlaufen

CoinJar Europe kann den Kontozugang einschränken oder Dienstleistungen aussetzen aus Gründen, darunter:

Sicherheitsbedenken oder der Verdacht auf böswillige Aktivitäten
Auszahlungen an Wallets, die mit Betrug oder illegalen Aktivitäten in Verbindung stehen
Rückbelastung jüngster Transaktionen durch Banken oder Kartenaussteller
ungenaue oder veraltete Identitäts-/Kontaktdaten
Nichtbeantwortung behördlicher Anfragen
Kundinnen und Kunden, die nach regulatorischen Anforderungen nicht berechtigt sind

Verfügbarkeit der Dienstleistungen

Die Plattform von CoinJar Europe ist für einen Betrieb rund um die Uhr vorgesehen, außer während geplanter oder ungeplanter Ausfallzeiten. Die Plattform kann zur Aufrechterhaltung der Marktintegrität ausgesetzt werden, unter anderem aus folgenden Gründen:

Systemstörungen, Softwarefehler oder Datenbankprobleme
Ungeordnete Marktbedingungen oder übermäßige Volatilität
Probleme mit Netzwerk-, Hosting- oder Cloud-Infrastruktur
Nachteilige Markt- oder On-Chain-Ereignisse
Regulatorische oder aufsichtsrechtliche Beschränkungen

4. Preisbestandteile

Komponente	Beschreibung
Netzwerkgebühren	Von CoinJar anfallende Blockchain-Gebühren Dritter werden an die Kunden weitergegeben.
Spread	Die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreisen, bestimmt durch Echtzeit-Marktdaten.
Servicegebühren	Feste/variable Gebühren auf Grundlage der Zahlungsmethode oder der Nutzung der Plattform.

Gesamtpreisstruktur:

Element	Beschreibung
Basis-Krypto-Preis	Abgeleitet aus gebündelten Marktdaten.
Feste Gebühr	Typischerweise 1 %, bei Kartenzahlungen ansteigend auf 2 %.
Variabler Spread*	Zwischen 25 Basispunkten und 60 Basispunkten, basierend auf internem vs. externem Fill.
Netzwerkgebühren	Dynamische Gebühren variieren je nach Kryptowährung und Netzwerkauslastung.

*Weitere Einzelheiten zur Berechnung des variablen Spreads finden Sie in Anhang 1 dieses Dokuments.

Szenariobasierte Spreads:

Szenario	Zusätzlicher Spread (bps)
Interner Bestand ausreichend	25 - 50
Krypto nach dem Trade von externem Liquiditätsanbieter bezogen	40 - 60

5. Preisveröffentlichung & Methodik

CoinJar Europe veröffentlicht Preise für die von ihm zum Tausch angebotenen Krypto-Assets. Wir können auch Limits für die Menge eines Krypto-Assets veröffentlichen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt getauscht werden kann.

CoinJar Europe behält sich das Recht vor, veröffentlichte Preise ohne vorherige Ankündigung zurückzuhalten, zurückzuziehen oder auszusetzen oder den Tausch bestimmter oder aller Krypto-Assets auszusetzen. Dies kann erfolgen aufgrund von:

erheblicher Marktvolatilität
technischen oder menschlichen Fehlern bei der Preisveröffentlichung
von CoinJar Europe im Rahmen des operativen Risikomanagements ausgeübtem Ermessen

Transaktionsausführung und Endgültigkeit

Für jede Transaktion wird dem Kunden ein verbindliches Angebot auf Grundlage veröffentlichter Preise oder auf Basis unserer Methodik angezeigt.
Kunden haben eine angemessene Gelegenheit, das Angebot zu prüfen und anzunehmen.
Nach Annahme ist der Preis endgültig, und CoinJar Europe führt die Transaktion nur zum vereinbarten Preis aus.
Verbindliche Preise können sich im Laufe der Zeit ändern, beispielsweise aufgrund der Handelsgröße oder der Marktbedingungen, aber alle ausgeführten Transaktionen werden zum vereinbarten Preis abgeschlossen.

Preisbildungsmethodik

CoinJar Europe bestimmt Preise für Krypto-Assets anhand einer umfassenden Methodik, die Folgendes sicherstellen soll:

Genauigkeit und Fairness
Übereinstimmung mit den vorherrschenden Marktbedingungen

Übereinstimmung mit dem Principal-Dealer-Modell von CoinJar Europe

CoinJar Europe (CJEU) handelt bei allen Krypto-Asset-Transaktionen ausschließlich als Principal Dealer. Das bedeutet, dass CJEU seine eigenen Preise festsetzt, eigenes Kapital einsetzt und alle damit verbundenen Marktrisiken intern steuert. CJEU handelt nicht als Vermittler, betreibt kein Back-to-Back- oder risikoloses Principal Trading und leitet Geschäfte nicht direkt an Dritte weiter. Sämtliche Positionen und Risiken werden in der Bilanz von CJEU internalisiert.

CoinJar verwendet eine interne Preis-Engine ("PriceHub"), die über unsere mobile Anwendung und Webplattform ein Request-for-Quote-(RFQ)-Modell darstellt. Dies ist eine automatische Funktion (über unsere App und die Website) ohne manuelles Eingreifen und nichtdiskriminierend. Die Preisbildungsmethodik ist wie folgt:

Primärer Preis-Feed: Die Preise werden aus der proprietären Preis-Engine von CoinJar abgeleitet, die Daten aus mehreren Datenquellen in Echtzeit aggregiert und weitere Faktoren wie interne Nachfrage und internes Angebot unserer Kunden, unsere eigene Liquidität, Nutzeraktivität und Orderflow berücksichtigt. Je nach vom Kunden gewählter Zahlungsmethode können außerdem zusätzliche Gebühren anfallen, beispielsweise Gebühren im Zusammenhang mit Kartenzahlungen.
Endgültiges Kundenangebot: Dem Kunden wird ein verbindliches Angebot mit einer Gültigkeitsdauer (z. B. 30 Sekunden) angezeigt, innerhalb derer er den Preis annehmen oder ablehnen kann. Nach Annahme wird die Transaktion zum angegebenen Kurs unter Verwendung der proprietären Liquidität von CoinJar ausgeführt.
Tausch von Krypto gegen Krypto: Bei Krypto-gegen-Krypto-Geschäften wird die Preisbildung in ähnlicher Weise aus den aggregierten Fiat-Werten beider Vermögenswerte abgeleitet, wobei ein zusätzlicher Spread zur Berücksichtigung des doppelten Volatilitätsrisikos angewendet wird.

Die Preis-Engine von CoinJar integriert dynamisch Echtzeit-Marktdaten und passt Preise und Spreads anhand folgender Faktoren an:

Marktvolumen und -tiefe: Geringeres Handelsvolumen oder dünne Orderbücher für ein bestimmtes Handelspaar führen zu breiteren Spreads oder eingeschränkter Verfügbarkeit, da die Kosten für den Ersatz eigener Liquidität steigen.
Slippage des Liquiditätsanbieters: Wenn externe Quotierungen von Liquiditätsanbietern volatil sind oder die Ausführungsslippage zunimmt, berücksichtigt das System von CoinJar dies im Preis-Puffer, um die Integrität des Angebots sicherzustellen.
Vermögenswertklassifizierung: Handelspaare mit hohem Volumen profitieren von engeren Spreads und niedrigeren Transaktionskosten, was eine wettbewerbsfähige Preisgestaltung sicherstellt. Im Gegensatz dazu können Vermögenswerte mit geringerer Liquidität aufgrund des erhöhten Ausführungsrisikos breitere Spreads aufweisen.

6. Kundenschutz & Fairness

Keine diskriminierende Preisgestaltung über die App oder die Website aufgrund von geografischer Lage oder Kundenprofil.
Handelsgröße und Marktbedingungen werden transparent in der Preisgestaltung berücksichtigt.
Preisbezogene Beschwerden werden gemäß unserer Beschwerdebearbeitungsrichtlinie behandelt. Kunden können support@coinjar.com kontaktieren. Alle Streitigkeiten werden transparent und effizient bearbeitet.

7. Angebotsausführung und Risikokontrollen

Angebote enthalten Richtung (Kauf/Verkauf), Preis, maximale Größe und Ablaufzeit.
Symmetrische Slippage-Toleranz stellt sicher, dass Angebote storniert werden, wenn sich der Markt innerhalb des Angebotsfensters um >3 % bewegt.
Über unsere App und Website erhalten alle Kunden für denselben Krypto-Asset und dieselbe Menge identische Preise, was Fairness sicherstellt.

Wenn Sie mit CoinJar Europe einen Trade ausführen, umfasst der angezeigte Preis alle Gebühren und ist 30 Sekunden gültig. Nach Annahme wird Ihr Trade sofort erfasst, und Krypto-Assets werden aus dem Bestand von CoinJar oder von Liquiditätsanbietern Dritter bezogen. Vermögenswerte können vorübergehend eingeschränkt sein, bis sie vollständig abgewickelt sind; Sie werden hierüber per E-Mail benachrichtigt.

Nachteilige Markt- oder Beschaffungsrisiken: In seltenen Fällen, wenn CoinJar die angeforderten Krypto-Assets nicht aus seinem Bestand oder von einem Liquiditätsanbieter beziehen kann, kann sich Ihr Trade verzögern, teilweise ausgeführt oder storniert werden. CoinJar wird Sie umgehend benachrichtigen und gegebenenfalls zugehörige Gelder zurückerstatten.

Erhebliche Marktvolatilität, Netzwerkprobleme oder On-Chain-Ereignisse können die Ausführung oder Abwicklung ebenfalls beeinträchtigen. Durch den Handel erkennen Sie diese Risiken an und akzeptieren sie.

8. Ermäßigte Preisgestaltung

Wenn CoinJar ermäßigte Preise anbietet, sind solche Vereinbarungen auf vermögende Kundinnen und Kunden beschränkt, die besonders große erteilen, die andernfalls nicht über die App oder Website (PriceHub) ausgeführt werden können. Alle Rabatte müssen nichtdiskriminierend und transparent angewendet werden, im Einklang mit den MiCAR-Grundsätzen fairen, ehrlichen und professionellen Handelns.

Einleitung: Jeder Vorschlag zur Gewährung ermäßigter Preise muss formell mit einer dokumentierten Begründung eingeleitet werden, einschließlich der Auftragsgröße, die als materiell groß gilt, der Rechtfertigung für den Rabatt und des erwarteten kommerziellen oder strategischen Nutzens.
Dokumentation: Alle Rabattvorschläge müssen unter Verwendung des genehmigten Formulars für Preisnachlassanträge eingereicht und im Register für Preisabweichungen erfasst werden, um eine vollständig prüfbare Dokumentation sicherzustellen.
Prüfung und Genehmigung: Jeder Antrag muss von den zuständigen internen Stakeholdern gemäß dem Delegationsrahmen von CoinJar geprüft und genehmigt werden, um die Übereinstimmung mit Preisrichtlinien, Kundeneinstufung und regulatorischen Verpflichtungen sicherzustellen und zu bestätigen, dass Rabatte fair und ohne ungerechtfertigte Bevorzugung angewendet werden.

9. Überwachung und Überprüfung

Die Offenlegung wird mindestens jährlich überprüft.

10. Anforderungen an die Aufbewahrung von Aufzeichnungen

CoinJar führt vollständige, genaue und zeitnahe Aufzeichnungen, um die Einhaltung der Anforderungen dieser Offenlegung nachzuweisen. Die Aufbewahrung von Aufzeichnungen unterstützt Rechenschaftspflicht, Nachvollziehbarkeit, regulatorisches Reporting und Audit-Bereitschaft. Weitere Informationen finden Sie in der Offenlegung von CoinJar zur Dokumentenverwaltung und Datenaufbewahrung.

Anhang 1: Preisbildungsmechanismus und Spread-Bestimmung

1. Principal-Dealer-Modell

2. Referenzpreis: Liquiditätsgewichteter Index

CJEU bestimmt den Referenzpreis für jedes unterstützte Krypto-Asset mithilfe eines proprietären, liquiditätsgewichteten Index. Dieser Index aggregiert Echtzeitpreise von mehreren öffentlichen, zentralisierten Börsen und gewichtet jede Quelle entsprechend der verfügbaren Liquidität. Diese Methodik stellt sicher, dass der Referenzpreis zu jedem Zeitpunkt eine robuste und faire Darstellung des vorherrschenden Marktwerts ist. Die Quellen und die Berechnungsmethodik für diesen Index werden dokumentiert und regelmäßig überprüft.

3. Bestimmungsfaktoren des variablen Spreads

Der auf den Indexpreis angewendete Spread wird durch einen systematischen, regelbasierten Prozess bestimmt, der mit dem Principal-Dealer-Modell übereinstimmt. Die wichtigsten Faktoren, die den Spread beeinflussen, sind:

Bestandsposition: Das Ziel von CJEU ist es, sein Marktrisiko und seine Bestände zu steuern. Wenn CJEU seine Bestände erhöhen möchte (d. h. kaufen will), kann es einen attraktiveren (höheren) Geldkurs anbieten, um Kundenverkäufe zu fördern. Umgekehrt kann es, wenn CJEU seine Bestände verringern möchte (d. h. verkaufen will), einen wettbewerbsfähigeren (niedrigeren) Briefkurs anbieten, um Kundenkäufe zu fördern. Diese Dynamik steht im Einklang mit Principal Dealern, die ihr eigenes Marktrisiko aktiv steuern müssen.
Marktliquidität: Geringere Liquidität, etwa dünnere Orderbücher oder höhere Volatilität, führt zu einem breiteren Spread, um das höhere Ausführungs- und Marktrisiko auszugleichen.
Volatilitätsprämie: Der Spread umfasst eine deterministische Prämie auf Grundlage der jüngsten Preisvolatilität und der Kosten für die Aufrechterhaltung eines verbindlichen Preises während des 30-Sekunden-Angebotsfensters. Höhere Volatilität führt zu einer höheren Prämie.
Handelsgröße: Größere Aufträge können mit einem breiteren Spread quotiert werden, was das erhöhte Risiko und den potenziellen Markteinfluss größerer Transaktionen widerspiegelt.

4. Angebotsstruktur und Ausführung

Jedes Angebot über die App und Website ist zum angegebenen Preis ausführbar, 30 Sekunden gültig und umfasst Richtung (Kauf/Verkauf), Preis, maximale Größe und Ablaufzeit. Alle Kunden erhalten für dasselbe Krypto-Asset und dieselbe Maximalmenge denselben Preis, wodurch eine faire und nichtdiskriminierende Behandlung sichergestellt wird.
Symmetrische Slippage-Toleranz: Zum Schutz sowohl der Kunden als auch von CJEU vor unvorhergesehenen Marktbewegungen unterliegt jedes Angebot über die App und die Website einer symmetrischen Slippage-Toleranz. Wenn sich während des 30-Sekunden-Gültigkeitsfensters der Marktpreis (gemessen am liquiditätsgewichteten Index) um mehr als 3 % in beide Richtungen vom Angebotspreis bewegt, wird das Angebot vom System automatisch storniert. Dieser Vorgang ist vollständig nichtdiskretionär. CJEU kann diese Regel unter keinen Umständen außer Kraft setzen oder selektiv anwenden. Stornierungen werden automatisch und einheitlich durchgesetzt, unabhängig davon, ob die Marktbewegung für eine der beiden Parteien vorteilhaft oder nachteilig ist. Dadurch wird sichergestellt, dass keine der Parteien benachteiligt wird, indem Geschäfte zu Preisen ausgeführt werden, die die vorherrschenden Marktbedingungen nicht mehr widerspiegeln.

5. Preis-Transparenz und Fairness

CJEU verpflichtet sich zu vollständiger Preis-Transparenz und fairer Preisgestaltung:

Alle Kunden erhalten dasselbe Angebot für dasselbe Krypto-Asset und dieselbe Maximalmenge, ohne kundenspezifische Anpassungen.
CJEU veröffentlicht eine Liste jüngster Transaktionen, die mit anderen CJEU-Kunden durchgeführt wurden, damit alle Kunden die Fairness und Konsistenz der Preisgestaltung überprüfen können.